中邮证券有限责任公司蔡明子,古意涵近期对世界医学进行研讨并发布了研讨陈述《收入增加稳健，毛利率上升，估计季度扭亏在即》，本陈述对世界医学给出买入评级，当时股价为4.24元。

  世界医学(000516) 出资关键 8月27日，公司发布2024年半年报：2024H1运营收入24.2亿元(+9.53%)，归母净利润-1.74亿元(+21.89%)，扣非净利润-1.39亿元(+45.50%)，运营现金流净额5.26亿元(+28.08%)。对应2024Q2运营收入12.48亿元(+8.42%)，归母净利润-0.69亿元(+53.43%)，扣非净利润-0.49亿元(+67.63%)。 从医治量来看，2024H1门急诊为125万(同比+17.15%，下同)住院量10万(+16.76%)，其间高新医院门急诊为56万(+3.32%)，住院量3.24万(+6.23%)；中心医院门急诊为68.97万(+31.48%)，住院量6.79万(+22.56%)。分季度来看，2024Q2门急诊为64.34万环比增加5.85%，住院量5.14万，环比增加5.11%，医治量仍出现季度增加趋势。 拆分医院收入来看，2024H1高新医院收入7.72亿元(+8.69%)净利润0.49亿元(+43.63%)；中心医院收入16.34亿元(+14.68%)净利润-0.78亿元(减亏0.76亿元)。 盈余才能方面，2024Q2毛利率为11.04%(环比+3.2pct，同比+3.67pct)，规划效应逐渐提高。费率方面，2024Q2期间费率环比下降0.65pct，销售费用率为0.87%(-0.33pct，同比，下同)，办理费用率为10.85%(-1.92pct)，研制费用率为0.16%(-0.17pct)，财务费用率为3.62%(-2.05pct)。 现金流方面，2024H1运营现金流净额为5.26亿元(+28%)，出资现金流净额为-3.14亿元(+26%)，主要为购建固定资产等支付现金，筹资现金流净额为-4.89亿元(-20%)，主要为偿还债务支付现金。到2024年6月底，公司期末现金及现金等价物为6.67亿元(同比2023年末-29%)。 专科开展布局一直在优化，精细化办理促进效能提高 中心医院活跃拓宽服务范畴，新增中医归纳科、归纳恢复二科、血液透析室二区，建立气道办理中心、脑-肠轴交互反常疾病脑电研讨中心，开设药学门诊、病理门诊等24个专病门诊。此外，质子项目建造获得新进展，医治体系核心部件——回旋加速器已成功完结吊装，质子医治体系进入精细装置、调试和检验阶段。 高新医院三甲复审稳步推动，对三甲方针中触及方针进行逐个校验，发动三甲复审自评作业；加大精细化办理，临床途径办理扩增至42个科室，新增123个病种模板，加强科室本钱操控，完成医院办理效能优化提高。 盈余猜测 考虑到2023年同期，特别Q1，新冠医治患者较多(大部分有并发症)，导致同期基数较高，咱们调整2024-2026年盈余猜测，估计公司2024-2026年收入分别是52.4/59.7/68.2亿元，归母净利润分别为-2.36/0.02/1.88亿元，当时最新收盘价对应PS分别为1.83/1.61/1.41倍，保持“买入”评级。 危险提示： 医保控费趋严，住院量爬坡速度不如预期。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东吴证券朱国广研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为70.37%，其猜测2024年度归属净利润为盈余8100万，依据现价换算的猜测PE为106。

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  该股最近90天内共有3家组织给出评级，买入评级3家；曩昔90天内组织方针均价为4.83。